Token hóa đang làm thay đổi tài chính và đầu tư toàn cầu như thế nào?

Một trong những chủ đề thảo luận tài chính chính tại Hội nghị thường niên năm 2024 là cách thức tài sản vật chất và tài chính có thể được "mã hóa", nghĩa là một biểu diễn kỹ thuật số của tài sản được tạo trên blockchain để cho phép chúng được trao đổi một cách an toàn theo thời gian thực.

Bây giờ sau nhiều năm đầu tư, chứng minh khái niệm và thử nghiệm, các hành tinh đang thẳng hàng và token hóa tài sản tài chính cuối cùng cũng diễn ra ở cấp độ tổ chức và chính phủ. Sự thay đổi này sẽ mãi mãi thay đổi cách các quốc gia giao dịch và thúc đẩy sự tham gia tài chính toàn diện hơn.

Vượt qua sự phân mảnh tài chính

Thế giới ngày càng kết nối chặt chẽ hơn qua các luồng tài chính và thương mại, nhưng mỗi loại tài sản lại được giao dịch trên một kim tự tháp đã phân mảnh khác nhau của các hệ thống công nghệ cũ. Điều này tạo ra một thách thức lớn cho các ngân hàng và chính phủ trong việc có được bức tranh toàn cảnh về chính xác ai đang sở hữu bao nhiêu thứ gì đó tại bất kỳ thời điểm nào.

Token hóa có thể là giải pháp cho các chính phủ và tổ chức đang có động thái. Chỉ trong vài tháng trước, Ngân hàng Vương Quốc Anh đã báo hiệu ý định tiến tới một loại tiền kỹ thuật số của Ngân hàng trung ương, trong khi công ty dịch vụ tài chính Euroclear của Bỉ, Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) của Hoa Kỳ, Ngân hàng Đầu tư Châu Âu và Ngân hàng Thế giới đang xây dựng công nghệ và ra mắt cũng như quản lý các tài sản được token hóa.

Trường hợp kinh doanh cho việc Token hóa

Các hợp đồng thông minh và quy trình tự động trong nhiều lĩnh vực khác nhau có thể giúp tiết kiệm chi phí vận hành cơ sở hạ tầng toàn cầu hàng năm ước tính khoảng 15-20 tỷ đô la.

Nhu cầu về các chu kỳ thanh toán được rút ngắn giúp cải thiện tính thanh khoản, nâng cao hiệu quả thị trường và giảm rủi ro hệ thống và nhu cầu về hoạt động thị trường 24/7 sẽ đòi hỏi một cơ sở hạ tầng mới. Điều này sẽ giải quyết các rủi ro trong các hệ thống hiện nay, sử dụng các công nghệ khác nhau và thiếu kết nối mạng nguyên tử của các mạng blockchain, vì vậy mà sinh ra các silo công nghệ tạo ra va chạm khi xử lý các giao dịch. Hơn nữa, bằng cách sử dụng công nghệ sổ cái phân tán để quản lý tài sản thế chấp của Blockchain, các tổ chức tài chính có thể giải phóng một lượng vốn đáng kể ước tính hơn 100 tỷ đô la mỗi năm.

Sự hợp tác trong ngành là rất quan trọng để huy động tài sản được mã hóa và kết nối giữa những người tham gia và thị trường toàn cầu. Sự phát triển công nghệ trong thị trường tài chính luôn thận trọng hơn các ngành khác. Cơ sở hạ tầng tài chính hoạt động theo cách tương tự như trong nhiều thập kỷ, dựa trên cùng một hệ thống dựa trên tin nhắn tiên phong vào những năm 1970.

Công nghệ sổ cái phân tán có thể đưa cơ sở hạ tầng thị trường vốn của chúng ta vào thế kỷ 21 bằng cách hợp lý hóa và tự động hóa các quy trình thủ công và tốn thời gian.

Giảm chi phí hoạt động, nâng cao hiệu quả và loại bỏ rủi ro thanh toán là một trong những lý do lớn nhất khiến việc mã hóa tài sản thu hút được nhiều sự quan tâm từ các tổ chức tài chính lớn.

Chuyển từ lý thuyết sang thực hành

Token hóa tài sản có thể mở khóa tính di động của tài sản thế chấp ở quy mô chưa từng có trước đây. Ngày nay, có 255 nghìn tỷ đô la chứng khoán có thể bán được đang được yêu cầu sử dụng làm tài sản thế chấp, nhưng chỉ có 28,6 nghìn tỷ đô la đang được sử dụng tích cực. Việc mở khóa ngay cả một tỷ lệ phần trăm nhỏ cũng sẽ có tác động chuyển đổi đối với cách thức hoàn tất giao dịch, giảm rủi ro, giải phóng thanh khoản và mở ra những cách mới để các nhà đầu tư kiếm được lợi nhuận. Euroclear và Hội đồng Vàng Thế giới gần đây đã Token hóa vàng, Trái phiếu Chính phủ và Trái phiếu Euro để quản lý tài sản thế chấp.

Khi đã vượt qua cơ hội lý thuyết thú vị và bắt đầu mang lại sự chuyển đổi thực sự cho các hệ thống tài chính thông qua mã hóa. Dự án Evergreen của Cơ quan Tiền tệ Hồng Kông (HKMA) với khởi nguồn ban đầu vào năm 2021, đã chứng minh đợt phát hành trái phiếu xanh đầu tiên vào tháng 2 năm 2023, tiếp theo là đợt phát hành đa tiền tệ đầu tiên trên thế giới vào tháng 2 năm 2024 liên quan đến công nghệ HSBC Orion và Goldman Sachs DAP.

Cơ sở hạ tầng tài sản được mã hóa đầu cuối hỗ trợ vòng đời kỹ thuật số trên các chứng khoán, quỹ và trái phiếu đã hoạt động tại Goldman Sachs trong hơn một năm. HSBC Orion có một nền tảng tài sản được mã hóa tương tự mà Ngân hàng Đầu tư Châu Âu đã chọn để phát hành trái phiếu kỹ thuật số đầu tiên của mình bằng bảng Anh vào tháng 1 năm 2023.

Về phía quản lý tài sản, Blackrock và Franklin Templeton đã ra mắt các quỹ tương hỗ được mã hóa. Các quỹ giao dịch trao đổi (ETF) Bitcoin và Ether đã thu hút hàng tỷ đô la từ các nhà đầu tư. Tuy nhiên, con số đó chỉ là tượng trưng so với các cơ hội sắp tới. Việc số hóa các khoản đầu tư được định hướng để mở rộng khả năng tiết kiệm chi phí, phân phối và tiếp cận 24 giờ với nhiều loại tài sản cho các nhà đầu tư cuối.

Trong khi đó, lĩnh vực tiền mã hóa theo thể chế đang áp dụng các hoạt động tài chính truyền thống để giảm thiểu rủi ro và cải thiện lợi nhuận trên các tài sản được mã hóa. Nhu cầu về các giao dịch an toàn, riêng tư trên thị trường tiền mã hóa đang gia tăng, nơi mà việc cấp phép dữ liệu rất quan trọng để bảo vệ các chiến lược giao dịch và mở rộng quy mô dòng đầu tư.

Khi chúng ta bước vào năm 2025, chúng ta đang ở một điểm uốn. Các hệ thống này sẽ bắt đầu kết hợp với nhau trong các giao dịch đồng bộ đưa chứng khoán và tiền gửi được mã hóa vào dòng vốn liền mạch, kết nối các thị trường toàn cầu theo những cách không bị ràng buộc bởi thời gian cắt giảm của tài chính truyền thống. Tôi rất vui mừng khi thấy tiềm năng tài chính và hiệu quả vốn hình thành và xác định các tiêu chuẩn mới cho thị trường tài chính hiện đại.

Tại Việt Nam, việc mã hóa tài sản thế giới thực cũng được nhiều tổ chức quan tâm, nghiên cứu và phát triển, trong đó dự án sàn giao dịch tài sản số của VNDAX đặt trụ sở tại Thủ Đức – Tp. HCM, nổi bật với sự tham gia của các chuyên gia đầu ngành ở Việt Nam từ các cơ quan ban ngành và chức năng khác nhau. Hiện tại các thông tin về dự án chưa được tiết lộ, sẽ cập nhật thông tin thời gian tới trên Fanpage Sàn giao dịch tài sản số Việt Nam.